加密交易所Bitget于4月10日宣布推出IPO Prime—一个让散户投资者在企业正式上市前就能获得经济曝险的新产品线。首个上架标的为SpaceX，透过Republic发行的preSPAX代币提供与SpaceX上市后表现连动的投资机会。申购窗口将于4月18日开启，preSPAX于4月21日正式上线交易。

IPO Prime是什么：将Pre-IPO投资代币化

  传统的Pre-IPO投资长期以来仅限于机构投资者与私人资本网络。Bitget的IPO Prime将这个市场透过代币化的方式向散户开放，让一般用户也能在企业IPO前参与其成长。

  IPO Prime采用申购制(sub ion-based)，符合资格的用户可以申请分配额度。分配上限取决于用户等级，VIP等级越高可参与的额度越大。

  Bitget执行长Gracy Chen表示，IPO Prime让用户能「更早参与企业的成长周期，同时享有持续交易的灵活性」。

首发标的：SpaceX preSPAX代币

  首个IPO Prime产品是preSPAX—由Republic发行、与SpaceX上市后经济表现连动的代币。关键细节：

SpaceX IPO背景：估值1.75兆美元的超级上市

  SpaceX于4月1日向美国证券交易委员会(SEC)提交了保密上市申请，目标在2026年6月完成IPO，估值约1.75兆美元，预计募资超过750亿美元。若成功，将超越沙乌地阿美2019年的290亿美元纪录，成为史上最大规模IPO。

  Bloomberg随后报导，SpaceX已将IPO目标上调至超过2兆美元，使得preSPAX这类提供早期曝险的产品更受市场关注。

投资者需注意的风险

  preSPAX代币的本质是合成曝险(synthetic exposure)，而非实际股票。投资者需要理解以下关键差异：

•   不持有SpaceX股权，不享有投票权或股东权益

  
  

•   代币价格追踪SpaceX上市后的经济表现，但追踪机制的具体细节(如折溢价处理、结算方式)需详阅产品文件

  
  

•   若SpaceX IPO延迟或取消，代币的价值基础将受到根本影响

  
  

•   Republic作为发行方的信用风险

  
  

•   流动性风险—初期交易深度可能有限

  
  

  此前已有分析指出，Pre-IPO投资的私募结构存在多层风险，包括「镜像SPV」架构下的法律权利可能与主SPV不完全一致。

加密交易所抢攻传统金融市场

  Bitget推出IPO Prime是加密交易所将触角延伸至传统金融领域的最新案例。此前Bitget已推出美股期货交易，提供25档美国股票的USDT计价永续合约。

  这股趋势反映了加密交易所的战略转向—从纯加密货币交易平台，逐步发展为涵盖加密、股票、Pre-IPO等多元资产的「通用交易所」(Universal Exchange)。在加密市场交易量放缓的背景下，传统金融产品的代币化成为交易所寻找新成长动能的重要方向。

常见问题FAQ

  preSPAX代币等于SpaceX股票吗？

  不是。preSPAX是由Republic发行的代币，提供与SpaceX上市后经济表现连动的曝险，但不代表持有SpaceX的股权、投票权或任何股东权益。

  谁可以申购preSPAX？

  Bitget平台上符合资格的用户均可参与，分配额度取决于用户的VIP等级。具体资格条件请参阅Bitget官方公告。

  preSPAX的申购时间是什么时候？

  申购期间为2026年4月18日18:00至4月21日18:00(UTC)。代币正式上线交易时间为4月21日12:00(UTC)。

  如果SpaceX IPO没有如期进行怎么办？

  preSPAX的价值基础与SpaceX的上市表现直接相关。若IPO延迟或取消，代币价格将受到重大影响。投资前应充分考虑这一风险。